O JPMorgan Chase & Co (JPM.N) emergiu como o vencedor de um leilão do problemático First Republic Bank (FRC.N) na segunda-feira, em um acordo que visa traçar uma linha sob uma recente crise bancária, mesmo quando torna o maior banco dos EUA ainda maior.
O First Republic estava entre os credores regionais dos EUA mais afetados pela turbulência no setor bancário em março, quando os depositantes fugiram em massa de bancos menores para gigantes como o JPMorgan, em pânico com o colapso de dois outros bancos americanos de médio porte.
O banco vinha mancando desde então, mas os investidores fugiram novamente na semana passada, quando divulgou mais de US$ 100 bilhões em saídas no primeiro trimestre e um plano para explorar novas opções.
Apenas uma semana depois, os reguladores da Califórnia confiscaram o First Republic e o colocaram em liquidação judicial junto com a venda de seus ativos, marcando a terceira falência de um grande banco dos EUA em dois meses e a maior desde o Washington Mutual na crise financeira de 2008.
O JPMorgan pagará US$ 10,6 bilhões ao US Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) como parte de um acordo para assumir o controle da maior parte dos ativos do banco com sede em San Francisco e obter acesso à cobiçada base de clientes ricos do First Republic.
“Nosso governo convidou a nós e a outros a dar um passo à frente, e nós o fizemos”, disse Jamie Dimon, presidente e CEO do JPMorgan, que foi uma peça-chave na crise financeira de 2008, comprando o Bear Stearns em um resgate de fim de semana.
Isso custará ao Fundo de Seguro de Depósito do FDIC cerca de US$ 13 bilhões, de acordo com a estimativa inicial do regulador.
O presidente dos EUA, Joe Biden, elogiou na segunda-feira o acordo por proteger os depositantes sem fazer com que os contribuintes paguem a conta. Ele repetiu seu apelo por regulamentação e supervisão mais fortes de bancos grandes e regionais.
“Essas ações vão garantir que o sistema bancário esteja são e salvo”, disse Biden em um evento na Casa Branca. “Criticamente, os contribuintes não são os únicos que estão no gancho.”
As ações do JPMorgan e de alguns dos outros maiores bancos dos EUA subiram na segunda-feira, enquanto as dos bancos intermediários caíram . Os acionistas da First Republic serão eliminados na transação, disseram analistas da Wedbush. As ações do banco caíram 43,3% nas negociações de pré-mercado na segunda-feira, antes de serem interrompidas.
Analistas e executivos do setor disseram que o acordo – fechado no fim de semana depois que o FDIC realizou um processo de leilão que viu vários outros bancos fazerem ofertas – deve acalmar os mercados. Mas eles acrescentaram que isso teve um custo: os maiores bancos estavam ficando mais fortes, enquanto estava ficando mais difícil para os bancos menores fazer negócios.
Dennis Kelleher, presidente e CEO do grupo de reforma de Wall Street Better Markets, disse que o resultado do leilão mostrou “consolidação doentia, concorrência desleal, um aumento perigoso de bancos grandes demais para falir – tudo isso prejudicando bancos comunitários, empréstimos a pequenas empresas, e crescimento econômico”.
“Os reguladores precisam de um plano de jogo muito melhor para resolver esses bancos perigosos quando eles se metem em problemas”, disse Kelleher.
O JPMorgan já detém mais de 10% do total de depósitos bancários do país. O analista do Wells Fargo, Mike Mayo, escreveu em uma nota de pesquisa que os depósitos líquidos do JPM aumentariam 3% como resultado do acordo.
“Precisamos de bancos grandes e bem-sucedidos na maior economia do mundo”, disse o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, a repórteres em uma teleconferência. “Temos capacidade para atender nossos clientes, que podem ser cidades, escolas, hospitais, governos. Nós bancamos o FMI, o Banco Mundial. E quem achar que os Estados Unidos não deveriam ter isso pode me ligar diretamente.”
Jane Fraser, CEO do rival Citigroup, elogiou o acordo por resolver a última grande fonte de incerteza para o setor após um período de turbulência.
“Não vamos manchar todos os bancos regionais e pequenos como tendo um problema enorme”, disse Fraser em uma conferência.
“Esta não é a crise financeira mundial, esta não é a crise das poupanças e empréstimos. Haverá estresse, mas vamos focar onde está.”
TAXAS AUMENTADAS
O setor bancário global foi abalado pelo fechamento do Silicon Valley Bank e do Signature Bank em março, quando a fuga de depósitos de credores americanos forçou o Fed a intervir com medidas de emergência para estabilizar os mercados, enquanto o Credit Suisse da Suíça (CSGN.S) teve que ser resgatado por rival UBS (UBSG.S) . Essas falhas ocorreram depois que o Silvergate, focado em cripto, liquidou voluntariamente o .
Alguns culparam a causa raiz da crise no setor bancário na política monetária ultrafrouxa por muitos anos, seguida por uma reversão abrupta e aumentos acelerados das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA no ano passado.
Os investidores precificaram uma chance de 90% de outro aumento de 25 pontos-base nas taxas após a reunião de política monetária de dois dias do banco central na quarta-feira, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.
“Quando era apenas o SVB, era fácil culpar a administração. No entanto, agora que vemos o padrão, é evidente que o Fed foi longe demais, rápido demais e está quebrando as coisas”, disse Thomas J. Hayes, presidente e Membro Gerente, Great Hill Capital.
O JPMorgan foi um dos vários compradores interessados, incluindo o PNC Financial Services Group (PNC.N) e o Citizens Financial Group Inc (CFG.N) , que apresentaram lances finais no domingo em um leilão de reguladores dos EUA, disseram fontes familiarizadas com o assunto.
Analistas da Jefferies disseram que o tamanho do JPMorgan pode ter jogado a seu favor, já que poderia fazer a matemática para o negócio funcionar melhor do que os outros licitantes.
O JPMorgan assumiu todos os depósitos do banco, disse ele, e reembolsará US$ 25 bilhões dos US$ 30 bilhões dos grandes bancos depositados no First Republic em março para ajudar a sustentá-lo.
O JPMorgan também celebrou um acordo de compartilhamento de perdas com o FDIC em empréstimos residenciais e comerciais para uma única família que comprou, mas não assumirá a dívida corporativa ou as ações preferenciais do First Republic Bank.
Os 84 escritórios do banco falido em oito estados serão reabertos como agências do JPMorgan Chase Bank a partir de segunda-feira, acrescentou.