Excesso de mercadorias faz gigantes do varejo venderem baratos
Desafios na Temporada de Compras Natalinas nos EUA
À medida que nos aproximamos da temporada de compras natalinas, gigantes varejistas como Dollar General, Walmart e Macy’s enfrentam o risco de excesso de estoque pelo segundo ano consecutivo, impactando suas margens de lucro e levando a descontos expressivos para os consumidores.
Análise de Risco de Excesso de Estoque
A plataforma financeira LSEG Workspace analisou os índices de rotatividade de estoque de 30 grandes varejistas dos EUA, identificando os mais vulneráveis ao problema do excesso de stock. A fórmula utilizada dividiu o custo das mercadorias vendidas de cada varejista pelo valor médio do seu inventário no segundo trimestre.
Desafios Agravados em 2023
Este ano, os estoques abarrotados representam um desafio particular, pois é esperado que os consumidores americanos aumentem seus gastos apenas em 3% a 4%, em linha com a inflação. Esse crescimento mais lento, estimado pela indústria, seria o mais modesto em cinco anos.
Perspectiva Pessimista de Especialistas
Gerald Storch, consultor de varejo e ex-vice-presidente da Target, expressa pessimismo: “Alguns varejistas podem ser excessivamente otimistas e cometer o erro de comprar demais novamente.” O excesso de estoque gera despesas adicionais com manuseio, armazenamento e transporte.
Resultados da Análise da Reuters
De acordo com a análise da Reuters, cerca de dois terços dos 30 varejistas analisados, incluindo Foot Locker e Ulta Beauty, apresentaram um volume de negócios inferior aos seus pares, indicando vendas lentas ou excesso de estoque. Esse cenário é preocupante, pois pode repetir a história do ano passado, quando o excesso de estoque afetou as margens brutas e os lucros.
Desafios Específicos para Determinados Segmentos
A análise ressalta que lojas de dólar, lojas de departamentos e cadeias de roupas e acessórios enfrentam desafios específicos. As previsões para a temporada de festas em lojas de departamentos não são otimistas, de acordo com o analista David Swartz.
Respostas e Estratégias dos Varejistas
Enquanto alguns varejistas, como Dollar General, TJX Companies e Dick’s Sporting Goods, optam por não comentar sobre seus índices de rotatividade, outros, como Target, destacam uma abordagem de planejamento cautelosa. A preocupação dos investidores cresce diante da possibilidade de mais um ano de excesso de estoques.
Métricas de Avaliação dos Investidores
Investidores de Wall Street utilizam diversas métricas para avaliar os níveis de estoque dos varejistas. Além da rotação de estoque, a verificação in loco dos níveis de estoque, a análise da frequência e profundidade dos descontos, e a observação das margens trimestrais são aspectos cruciais. Um declínio na margem pode sinalizar que um varejista reduziu drasticamente os preços para lidar com o excesso de estoque.
Antecipação de Descontos para Atrair Consumidores
Diante da possibilidade de mais um ano de excesso de estoques, varejistas estão adotando estratégias de promoções e descontos para atrair consumidores. A CI Roosevelt, que detém ações da Home Depot, destaca a montanha-russa que os estoques têm representado para os grandes varejistas dos EUA.
Antecipação de Descontos para Atrair Consumidores
Alguns varejistas já estão reduzindo preços e oferecendo descontos antes da Black Friday, buscando eliminar o excesso de estoque. A empresa de pesquisa Jane Hali & Associates observa descontos significativos na Kohl’s e Macy’s, chegando a 60%, com menor tráfego de pedestres em comparação com o ano anterior. Esta antecipação reflete a cautela dos consumidores diante de dificuldades financeiras, como altas taxas de juros e retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis.
Perspectiva para o Final do Ano
Brian Mulberry, gerente de carteira de clientes da Zacks Investment Management, ressalta que alguns varejistas estão oferecendo descontos mais cedo do que o normal devido ao receio de que os consumidores possam enfrentar uma situação financeira mais fraca até o final do ano.
